贾跃亭属于一步跨到云端、不给自己留余地的那种梦想操盘手。
　　乐视既代表了新经济阶层的搏命上位，也是中国经济的缩影。
　　这个缩影，掺杂了新经济、旧经济和金融生态。
　　现在面临的资金链问题，不是乐视的命门。能用钱解决的问题都不是问题，至少不是核心问题。
　　问题在于它能否通过“内容为王”散发出自然的、可持续的连接力。资本回过头还是会看它的核心能力。

乐视的资金链，应该看的是存量债务和期限，把所有股权融资和历史融资计算成千亿是不准确和无意义的。大量生态子公司的一级市场股权融资，重点是业务节奏，而不存在偿付问题。

　　最关键的还是乐视网上市公司目前的短期负债。
　　到2016年9月30日，乐视网总负债189亿元，其中一年内到期的流动和非流动负债合计103亿元。
　　在103亿中，短期借款只占30亿元。而应付票据、应付账款和其他应付款合计有60亿元。
　　这60亿元，也就是乐视目前资金链出问题的地方，比如手机供应链应支付的供应商货款。
　　这些应付款的压力又取决于前端的销售回款情况。也就是乐视终端在渠道端的销售情况。那是一片激烈搏杀的红海。对应的是大量的应收账款。

　2015年以来，乐视应收账款大增。今年6月深交所曾针对乐视应收账款大增发出问询函：

　　“公司应收账款由期初的19.79亿元增加至期末的35.59亿元，2016年1季末增加至38.96亿元，请结合公司主营业务中不同业务的销售和结算方式，说明应收账款大幅增加的具体原因。”
　　乐视回复称：主要是在广告、发行和终端业务上给下游客户的账期。其中最大的还是在终端铺渠道上。
　　到2016年9月30日，乐视网应收账款达到50亿元。
　　以上说明什么？乐视欠的钱都在实体产业链上。对资本市场上的融资还没出现断粮。也就是优先资本信用，劣后实体信用。因为供应商太多，不缺。
　　这个也是反衬当前实体生态的恶劣。乐视/大客户 是中小厂的救命稻草，也是他们的催命毒药。
　　这些中小厂，大企业的供应商，处于经济生态链的最底层。
　　这是中国经济的另一个缩影。

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